8 Immobilien-Irrtümer, die du unbedingt kennen solltest


Instandhaltungsrücklagen, mögliche Wertsteigerungen bzw.

Irrtum #1 – Jetzt ist ein guter Kaufzeitpunkt, denn die Zinsen sind niedrig


Was zeigt die Beispielrechnung in Tabelle B? Es ist für den Anleger gehupft wie gesprungen, ob er seinen Cash-Flow Entnahmen über Ausschüttungen oder Anteilsverkäufe erzeugt. In unserem Beispiel 1.

Würde im Zeitablauf der gesamte Unternehmenswert bzw. Der Verzicht auf diese Dividenden käme also einem Verzicht an Gesamtrendite gleich — ein weiterer Denkfehler. Die Gesamtrendite des Aktienmarktes oder einer einzelnen Aktie ergibt sich aus der Summe von Kursgewinnen und Dividenden.

Wenn Dividenden niedriger sind, werden Kursgewinne entsprechend höher sein. Beides — Kursgewinne und Dividenden — stammen aus der einen gleichen Quelle, dem Unternehmensgewinn. Dividendenrenditen waren im Übrigen in der ersten Hälfte des Jahrhunderts durchschnittlich deutlich höher als nach , während es sich mit den Gesamtrenditen — und nur auf diese kommt es an — genau umgekehrt verhielt.

Hohe Dividendenrenditen sind eben nicht gleichbedeutend mit hohen Gesamtrenditen. In diesem Zusammenhang mag interessant sein, dass Aktienrückkäufe, die technische Hauptalternative zu Dividenden, in den meisten Ländern erst in den 80er -und 90er-Jahren legalisiert wurden. Viele Uraltmythen rund um Dividenden wären heute weniger verbreitet, wenn es Aktienrückkäufe genauso lange gegeben hätte wie Dividenden Damodaran Zum einem übersehen solche Investoren den dramatischen Unterschied im Risikograd der betroffenen beiden Asset-Klassen bzw.

Erstens, weil wir von hunderten wissenschaftlicher Studien wissen, dass aktives Investieren lediglich Unterrenditen wirklich zuverlässig produziert. Ebenso wäre es ein Leichtes, Aktien zu finden, die in einzelnen Jahren oder über lange Zeiträume hinweg hohe Dividendenrenditen aufwiesen bei gleichzeitig besonders schlechten Gesamtrenditen. Auf der Ebene der Sachlogik findet sich ebenfalls wenig Überzeugendes dafür, wie und warum die Übergewichtung von Aktien mit hoher Dividendenrendite in der Zukunft einen zuverlässigen Anlegermehrwert erzeugen soll.

Die tatsächlichen Treiber von Rendite und Risiko bei Aktien haben wenig zu tun mit dem modischen Randaspekt der Dividendenrendite. Dass Privatanleger hohe Dividendenrenditen emotional als besonders anstrebenswert einstufen — statt rational auf die allein relevante Gesamtrendite einer Aktie abzustellen — ist einer der viele kognitiven Anlegerirrtümer, den das Forschungsgebiet Behavioural Finance in den vergangenen Jahrzehnten dokumentiert hat.

Fragwürdiges Marketing der Finanzbranche und populistisch-oberflächliche Berichterstattung der Finanzmedien perpetuieren diesen schädlichen Investmentirrtum. They are big, they are back and they scare some people! A Value Tilt in Disguise? Journal of Financial Planning; April The Journal of Index Investing, Summer The Journal of Business; Vol. Alle Informationen, Zahlen und Aussagen in diesem Artikel dienen lediglich illustrativen und didaktischen Zwecken.

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